© CACEIS À l’heure où la technologie blockchain promet de transformer en profondeur les infrastructures financières, CACEIS s’impose comme un pionnier sur le marché européen. Asset servicer du groupe Crédit Agricole, CACEIS a fait des actifs numériques l’un des piliers de sa vision stratégique, en créant en 2024 une ligne métier dédiée.
Jean-Jacques Barbéris
Deputy CEO in charge of
Coverage and Digital Assets
Cet engagement traduit une conviction forte : la migration des instruments financiers vers des infrastructures blockchain constitue un changement de paradigme dans la manière dont les actifs seront créés, conservés et transférés demain. Les actifs numériques ne sont pas un projet marginal pour le Groupe ; ils sont au cœur du plan moyen terme de CACEIS et de la stratégie ACT 2028 du Crédit Agricole.
« Les actifs numériques représentent une véritable transformation pour le système financier et un défi majeur pour CACEIS et le groupe Crédit Agricole », explique Jean Jacques Barbéris, Deputy CEO in charge of Coverage and Digital Assets de CACEIS.
Cette ambition s’appuie sur une large expérience du Groupe. Jean Jacques Barbéris, qui a précédemment occupé les fonctions de Deputy CEO d’Amundi, établit un parallèle éclairant : « C’est comparable à ce qui s’est produit dans les années 1980 avec la dématérialisation. Nous passons maintenant aux instruments financiers numériques. C’est le même type de révolution, avec à la clé une transformation de l’architecture du système financier. »
Un précurseur sur le plan réglementaire
Laurent Majchrzak
Global Head of Digital Assets
La trajectoire de CACEIS dans les actifs numériques a franchi une étape décisive en juin 2025, lorsque le Groupe a obtenu l’agrément MiCA (Markets in Crypto Assets Regulation) auprès de l’ACPR, l’autorité française de supervision bancaire et assurantielle. Cet agrément permet à CACEIS de proposer les services de conservation et administration de crypto-actifs, réception et transmission d’ordres (RTO), et transfert de crypto-actifs dans l’ensemble des pays de l’Union européenne grâce au passeport européen.
La licence MiCA constitue un véritable atout stratégique pour le Groupe, « Sans cet agrément, nous ne pourrions pas proposer des services de conservation de tous les actifs numériques à nos clients », rappelle Laurent Majchrzak, Global Head of Digital Assets à CACEIS. « L’obtenir a nécessité un travail considérable, que nous avons mis à profit pour renforcer nos processus. Nous y sommes parvenus de manière sécurisée et avons démontré au régulateur que nous opérons sur une infrastructure robuste. »
CACEIS dispose désormais d’une capacité pan européenne unique, avec l’agrément MiCA, qui remplace les enregistrements locaux précédents de prestataire de services sur actifs numériques (PSAN/DASP) en France, en Espagne et au Luxembourg. Ce dispositif réglementaire place le groupe dans une situation idéale pour accompagner ses clients institutionnels où qu’ils soient, avec des standards de sécurité et de fiabilité identiques à ceux appliqués à la conservation traditionnelle.
Une offre complète : de la conservation à la tokenisation
CACEIS a développé une gamme complète de services sur actifs numériques couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur. Elle s’articule autour de la solution de conservation qui permet aux clients de détenir dans un même portefeuille des actifs numériques et des instruments financiers traditionnels, avec un reporting consolidé.
« Nous proposons la conservation d’actifs numériques de la même manière que nous conservons les instruments financiers traditionnels », souligne Laurent Majchrzak. « C’était un enjeu majeur pour CACEIS : permettre à nos clients de détenir, au sein d’un même portefeuille, des actifs financiers classiques et des actifs financiers tokenizés ainsi que des crypto actifs comme des stablecoins ou du Bitcoin. »
Le service de conservation d’actifs digitaux est déjà opérationnel en France et au Luxembourg, avec un déploiement prévu en Allemagne et en Italie au second semestre 2026, puis au Royaume Uni et en Suisse l’année suivante.
Le deuxième pilier de l’offre porte sur la tokenisation de fonds et leur distribution en blockchain. « Nous assurons le rôle d’agent de transfert hybride au Luxembourg et également de centralisateur de fonds tokenisés en France », poursuit Laurent Majchrzak. « Nous accompagnons nos clients dans la distribution de leurs fonds, localement et à l’international ainsi qu’en blockchain. Nous utilisons notre infrastructure pour tokeniser des parts de fonds et prévoyons d’étendre cette approche à d’autres véhicules tels que les ETF ainsi que les actions tokenisées. »
Les premiers cas d’usage du marché
Un moment marquant pour l’activité d’actifs numériques de CACEIS concerne le partenariat avec Amundi, premier gestionnaire d’actifs en Europe. CACEIS assure la conservation des actifs du premier Exchange Traded Note (ETN) investi en crypto actifs d’Amundi, un produit adossé au Bitcoin, conçu pour répondre à la demande croissante des particuliers qui souhaitent une exposition indirecte aux crypto actifs.
Jean-Jacques Barbéris, qui a participé au projet du côté Amundi avant de rejoindre CACEIS, précise : « L’ETN Bitcoin est un produit qui était demandé par les banques de détail, confrontées à une forte concurrence de néo-banques ou des plateformes digitales proposant un accès aux crypto actifs. Le projet dans son ensemble a nécessité un peu moins d’un an. »
Le partenariat s’est depuis renforcé. « Nous avons récemment annoncé une nouvelle étape avec le lancement d’un stablecoin en euro, l’EURXT (EURO eXchange Token) », poursuit Laurent Majchrzak. « Nous avons également réalisé la première souscription dans un fonds monétaire tokenisé d’Amundi en utilisant l’EURXT, créant ainsi un précédent en Europe. »
Un autre jalon illustrant cette dynamique remonte à novembre 2025, lorsque CACEIS a fourni la technologie et l’infrastructure nécessaires au premier fonds monétaire tokenisé d’Amundi sur Ethereum. Ce modèle hybride a permis une distribution à la fois traditionnelle et via blockchain, en ouvrant la voie à une exécution quasi instantanée et une disponibilité 24/7.
En avril 2026, CACEIS a agi en tant que dépositaire, pour des clients ayant investi dans la première introduction en bourse nativement tokenisée sur Lise, première bourse européenne dédiée aux PME et ETI pour la négociation des instruments financiers tokenisés. Cette étape majeure démontre la capacité de CACEIS à opérer sur des infrastructures de nouvelle génération tout en maintenant les plus hauts standards de conformité et de sécurité opérationnelle. L’investissement stratégique dans Kriptown, afin de soutenir le lancement de Lise, illustre l’engagement du Groupe dans la transformation des infrastructures de marché dans le cadre du règlement européen régime pilote DLT.
La confiance, un différentiateur clé
L’un des principaux facteurs de différenciation de CACEIS sur les actifs numériques tient à son statut d’acteur institutionnel. Sur un segment parfois associé à de nouveaux entrants, à la volatilité et aux risques réputationnels, CACEIS apporte la robustesse opérationnelle, la solidité financière, la culture de la gestion des risques et la fiabilité d’une banque systémique.
« Le fait de pouvoir nous appuyer sur notre statut de banque systémique pour proposer des services digitaux, et d’engager notre réputation, constitue un argument commercial fort pour CACEIS face à d’autres acteurs qui n’ont pas nécessairement la même résilience », explique Jean-Jacques Barbéris.
Laurent Majchrzak abonde : « Nous sommes un consolidateur. Nous accompagnons depuis longtemps des clients qui nous confient leurs actifs, qu’il s’agisse de liquidités, de titres, d’obligations, d’ETF, d’OPC ou de dérivés. Nous devons clairement être prêts à répondre aux attentes de notre clientèle institutionnelle qui souhaite offrir un accès aux actifs numériques aux investisseurs finaux. »
Cet avantage en matière de confiance est renforcé par l’appartenance de CACEIS au groupe Crédit Agricole.
Les perspectives : la tokenisation comme nouveau standard
Pour l’avenir, CACEIS voit un potentiel considérable dans la tokenisation, qui pourrait transformer en profondeur le fonctionnement des marchés financiers. « Nous lançons un projet de tokenisation d’ETFs, avec la capacité de changer profondément le fonctionnement des marchés », précise Laurent Majchrzak. « Aujourd’hui, le marché des ETFs est structuré autour d’un marché primaire – le fonds et ses participants autorisés – et d’un marché secondaire. Avec la tokenisation, les investisseurs particuliers pourraient accéder directement aux ETFs via la blockchain, en contournant le marché primaire. »
L’ambition de CACEIS repose sur des investissements conséquents. « Tout d’abord, cela suppose des investissements, et le Groupe s’est clairement engagé en ce sens », souligne Jean-Jacques Barbéris. « Ensuite, cela implique de tester un certain nombre d’initiatives, ce qui requiert un véritable esprit entrepreneurial et l’acceptation qu’il subsiste encore beaucoup d’inconnues. »
L’approche de CACEIS conjugue ambition et pragmatisme. « Nous devons expérimenter largement et nouer des partenariats avec d’autres entités et des acteurs externes », poursuit Jean-Jacques Barbéris. « Dans le même temps, nous devons rester modestes et lucides quant à l’ampleur et à l’impact de la transformation digitale en cours. »
Pour CACEIS, les actifs numériques ne représentent pas une rupture avec le cœur de nos métiers, mais une évolution naturelle. En se positionnant comme un acteur de référence de la finance tokenisée, le Groupe demeure ce qu’il a toujours été : un dépositaire de confiance pour les actifs de ses clients, désormais à la croisée de la finance traditionnelle et de l’univers décentralisé.
Comme le résume Jean-Jacques Barbéris, « Pour que tout reste pareil, il faut que tout change. Dans le monde des actifs numériques, CACEIS veille à ce que ses clients et le groupe Crédit Agricole prennent une longueur d’avance. »
