Todo lo que hacemos en nuestro trabajo diario abarca muchos elementos tanto de concienciación como de mitigación de riesgos. En CACEIS, esto se traduce en una sólida cultura del riesgo y en una especial atención a los procesos de gestión de riesgos. Es una prioridad clave para nosotros en todos los elementos de nuestro negocio, incluida la custodia.
En el contexto del riesgo, la FCA tiene un objetivo regulador claro: Proteger a los clientes y garantizar la integridad del sistema financiero del Reino Unido. En este sentido, la FCA espera que las empresas hayan identificado, supervisado, rastreado y mitigado los riesgos que han identificado.
Resido en el Reino Unido y, en mi calidad de responsable de supervisión de la CASS y de riesgos, soy responsable ante la empresa y la FCA. Tengo que asegurarme de que se identifican todos los riesgos tanto para los productos como para los servicios que se prestan a todos nuestros clientes. Esto implica el cumplimiento del libro de referencia sobre activos de los clientes, garantizando que la empresa en su conjunto dispone de sistemas y controles suficientes para identificar los riesgos para los activos de los clientes de los que somos responsables.
Esto incluye la identificación de riesgos en toda la cadena de valor:
- Apertura de cuenta
- Libros y registros internos
- Conciliaciones internas (liquidadas en lugar de transaccionales)
- Conciliaciones externas (de subcustodios, CSD, proveedores de ICSD)
- Registro de activos/títulos legales cuando se custodian con un subcustodio/CSD/ICSD
Desde una perspectiva de riesgo puro, soy responsable del riesgo de liquidez, el riesgo de crédito, el riesgo de mercado y el riesgo operativo. Cada uno tiene sus propios requisitos y criterios de medición.
Los riesgos operativos pueden dividirse en distintas secciones.
- Personas, procesos y tecnología
- Acontecimientos externos que nos afectan
- Fraude interno y externo
- Riesgos jurídicos y de cumplimiento
El riesgo operativo se deriva de pérdidas, fallos, negligencias o errores. Para minimizar estos riesgos, se ponen en marcha formación, procesos y procedimientos, junto con información como los indicadores clave de riesgo (KRI) y los indicadores clave de rendimiento (KPI), junto con la evaluación continua de los controles.
La perspectiva regulatoria del riesgo
Los depositarios se encuentran en una posición única dentro del sector de los servicios financieros: están regulados tanto por la FCA como por la PRA (Autoridad de Regulación Prudencial). Ambos reguladores británicos han pasado de centrarse en el cumplimiento a adoptar un enfoque más basado en el riesgo a la hora de supervisar a las empresas. En los dos últimos años han avanzado aún más hacia este enfoque, especialmente después de Covid.
Los reguladores están muy centrados en evaluar la gestión de riesgos y los marcos de control, y nosotros también. Tenemos la responsabilidad de garantizar que nuestros productos y servicios se ajustan a su finalidad y que los riesgos también se identifican y comunican a los clientes. Esto significa que tenemos que evaluar de cerca e identificar los principales riesgos e impactos para un cliente y demostrar cómo los hemos captado. También tenemos que demostrar cómo mitigamos estos riesgos.
Riesgo operativo y resistencia
Desde la perspectiva de la custodia, proporcionamos otra línea de defensa en el Reino Unido mediante la revisión del riesgo operativo y la resistencia de las operaciones generales de custodia de la empresa. Esto se traduce en el libro de referencia de activos de clientes conocido como CASS.
Me aseguro de que disponemos de procesos y procedimientos operativos para identificar los principales riesgos dentro de toda la cadena de Custodia. Algunos ejemplos de estos procesos son:
- Garantizar que las cuentas de custodia se abren correctamente y que las cuentas se denominan y designan adecuadamente.
- Garantizar que se llevan a cabo las comprobaciones de diligencia debida pertinentes sobre los subcustodios antes de depositarles activos de custodia. Esto incluye la revisión del riesgo de mercado y de concentración.
- Disponer de procesos de supervisión adecuados para revisar y supervisar la eficacia de los controles de los subcustodios/CSD/ICSD.
- Normas equivalentes de protección de los activos del cliente vigentes en esa jurisdicción y que, en caso de insolvencia del tercero, se reconozcan y protejan los activos del cliente.
- Recibir de terceros conciliaciones transaccionales y posicionales para garantizar que los libros del tercero reflejen los saldos correctos de nuestros libros y registros internos.
- Completar mensualmente una evaluación interna de los sistemas propios y procesos de custodia.
El riesgo importa y evoluciona
El riesgo es un punto central para EE.UU., los reguladores y nuestros clientes. El panorama ha cambiado considerablemente en los últimos cinco años y el riesgo está firmemente en el radar de todos nosotros. El sector también está evolucionando rápidamente y los reguladores están dando pasos de gigante en ámbitos como la ASG y el riesgo climático.
Más recientemente, la PRA se ha centrado en las expectativas en torno a su supervisión del riesgo financiero relacionado con el clima en los bancos. La PRA estipuló que los consejos de administración y los ejecutivos deben ser capaces de demostrar que entienden cómo su empresa está integrando las consideraciones climáticas en sus estrategias de negocio, planificación y estructuras de gobierno. La PRA resume que "las empresas deben haber integrado una comprensión adecuada del riesgo climático en su marco de gestión de riesgos, junto con una estrategia de compromiso con las contrapartes sobre cómo están gestionando el riesgo climático".
Los riesgos a los que se enfrentan los bancos gestores de activos seguirán creciendo y evolucionando en los próximos cinco años, y los requisitos del riesgo ESG y climático se convertirán en una nueva norma para los depositarios que se integrará en nuestra función diaria. Más importante aún, la PRA anticipa que las empresas obtendrán un mayor nivel de claridad sobre la materialidad de los riesgos relacionados con el clima que probablemente afecten a sus balances. Se trata de un paso fundamental para los depositarios, para los que la resistencia financiera y la solidez coherente de su balance son fundamentales, dado el importante papel que desempeñan en la custodia de activos.
La gestión del riesgo a todos los niveles para un custodio sigue siendo un área crítica de atención y es un área que me apasiona.
Chris Christofi, Head of Risk y CASS Oversight Officer, CACEIS UK
Presidente del Comité de Supervisión de Activos de Clientes (CAOC)
